| 本周加劇震蕩 電池股面臨再發(fā)威 | |
| 編輯：cong 更新時(shí)間：2010/6/7 15:27:01 | |
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上周滬深兩市繼續(xù)震蕩回落，但跌勢(shì)較前期有所趨緩。從市場(chǎng)成交看，滬市本周成交3801億元，深市成交3404億元，較上周大幅萎縮。雖然上周五出現(xiàn)反彈，但量能未能顯著放大，所以本周的繼續(xù)縮量調(diào)整屬于正常。反彈力度有限，部分小幅套牢盤趁機(jī)解套，而場(chǎng)外資金在繼續(xù)看空氣氛中觀望。雖然縮量，但市場(chǎng)日均仍在1000億以上，并未達(dá)到極弱狀態(tài)，所以從量能看仍難斷定市場(chǎng)是否見底。但由于農(nóng)行的9日上會(huì)，更加了我前期的分析和判斷，近期市場(chǎng)的主要穩(wěn)定因素在于農(nóng)行的政策性維穩(wěn)，所以，短線的2500點(diǎn)支撐，我本人是十分看好的，個(gè)股的機(jī)會(huì)也是遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于大盤，這點(diǎn)我是始終在堅(jiān)持，那么，在周末的時(shí)刻度過后，我們發(fā)現(xiàn)了很多影響本周的因素的問題，例如，迎來超級(jí)大的資金解禁高峰，美元急速的反彈，周邊股市大暴跌，11號(hào)的宏觀數(shù)據(jù)出臺(tái)，等等很多事情，故此，我們講本周的事情政策面要比技術(shù)面重要的多，所以，我們?nèi)绾慰创谑袌?chǎng)的變化就顯得很微妙，我也愿意和大家說說我心里的近期變化和行情的本周判斷。
現(xiàn)在市場(chǎng)反彈和下跌空間都不大 從近期市場(chǎng)對(duì)消息的反應(yīng)看，市場(chǎng)對(duì)利空消息的反應(yīng)激烈程度逐步趨于平和，而對(duì)利多消息反應(yīng)則逐漸趨于激烈?？紤]到農(nóng)行及銀行再融資上市等因素，監(jiān)管層近期新批多支基金或能緩和市場(chǎng)資金壓力。包括金融、地產(chǎn)等板塊下跌空間已經(jīng)有限，而各類題材則有望重新活躍，進(jìn)而帶動(dòng)市場(chǎng)信心恢復(fù)。此外，外圍市場(chǎng)經(jīng)一波快速調(diào)整，近兩周呈現(xiàn)止跌振蕩反彈態(tài)勢(shì)。而下周5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將公布，CPI或?qū)⒊^3%的通脹紅線，而隨著食品等價(jià)格的繼續(xù)走高，中國或就此進(jìn)入新一輪通脹周期，通脹預(yù)期加將顯著推高資產(chǎn)價(jià)格。而在當(dāng)期股票資產(chǎn)相對(duì)于房地產(chǎn)等實(shí)物資產(chǎn)存在一定價(jià)值優(yōu)勢(shì)和更大的上漲空間情況下，股票市場(chǎng)有望得到支撐。這些因素均表明市場(chǎng)下跌空間已經(jīng)不大。 但是，加息預(yù)期始終是懸空之劍，而歐洲等國的主權(quán)債務(wù)危機(jī)仍可能繼續(xù)惡化。溫家寶總理表示要謹(jǐn)防經(jīng)濟(jì)二次探底，控通脹和防探底之間的政策博弈決定了市場(chǎng)環(huán)境不會(huì)陽光燦爛，但也不至于陰雨綿綿。此外，由于銀行信貸收緊，而不對(duì)稱加息并未出現(xiàn)，房地產(chǎn)調(diào)控收緊，地產(chǎn)板塊業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較難確定，這些因素導(dǎo)致二季度上市公司整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度將存在較大不確定性。因此，這些不確定性因素決定了即使市場(chǎng)出現(xiàn)反彈，向上空間也不會(huì)太大。 電池股本周—有望再次加速大漲 在一系列補(bǔ)貼政策之后，新能源汽車價(jià)格將逐步被消費(fèi)者接受。而更讓消費(fèi)者易于接受的是今后使用中的低費(fèi)用，因?yàn)椋F(xiàn)有的汽油車的使用成本約為0.5元/公里(以百公里平均不足9升油計(jì)算)，而一般電動(dòng)汽車的使用成本僅為0.1元/公里左右(以百公里耗電16度計(jì)算)，遠(yuǎn)低于汽油車。 除了我們重點(diǎn)的五城市試點(diǎn)的私車補(bǔ)貼政策之外，公交車、出租車等公共服務(wù)商用車補(bǔ)貼方法仍按照2009年辦法執(zhí)行，去年的十城千輛已經(jīng)演變成二十城千輛——2009年為5000多輛，2010年有望快速達(dá)到2-3萬輛。我們還分析認(rèn)為，這也將支撐動(dòng)力電池需求。 新能源電池仍然是一個(gè)概念的現(xiàn)狀正在悄然發(fā)生改變，而且變化的速度可能比想像中要更快。我們此進(jìn)行了一個(gè)時(shí)間段劃分——2009年是“概念”階段，2010年是“萌芽”階段，而到2011年，將是動(dòng)力電池“發(fā)展”階段，越來越多的人會(huì)逐漸區(qū)分出傳統(tǒng)鋰電池和動(dòng)力鋰電池。據(jù)了解，國內(nèi)動(dòng)力鋰電池領(lǐng)域的優(yōu)秀企業(yè)大多還沒有在A股市場(chǎng)上市，比如說生產(chǎn)電池的力神、比亞迪、東莞新能源，生產(chǎn)正極材料的北亞先行、湖南瑞翔、天津思特蘭。 A股上市公司的推薦邏輯是：要與動(dòng)力電池相關(guān)，技術(shù)管理要好，新能源汽車政策扶持力度較大，其長(zhǎng)期發(fā)展路線已經(jīng)明確，市場(chǎng)需要逐漸培育，但進(jìn)度可能會(huì)超預(yù)期，電池受益較大，鋰電池的長(zhǎng)期發(fā)展已是大勢(shì)所趨。 總之： 股市整體估值水平的變化也與指數(shù)的運(yùn)行具有十分相近的波動(dòng)特征，目前A股市盈率為22倍，雖然已處較低水平，但上市公司業(yè)績(jī)與宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行情況相關(guān)性較強(qiáng)，如果今年的經(jīng)濟(jì)情況呈現(xiàn)前高后低，那么上市公司的業(yè)績(jī)壓力也將在隨后體現(xiàn)出來，因此目前的估值水平仍有下壓空間，操作上，隨著近期股指震蕩劇烈對(duì)投資者的布局技巧要求也較高，6月中旬即將公布宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)下滑的信號(hào)，這將再次產(chǎn)生市場(chǎng)的悲觀預(yù)期，因此預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)較難有所表現(xiàn)，搶反彈則快進(jìn)快出，機(jī)會(huì)就在個(gè)股上而不再大盤的點(diǎn)位和如何判斷預(yù)測(cè)上，記住——就是短線波段—差價(jià)至上！ |
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